高考加油半导体电子设备生物辨识需求再度升温荐5股魏家

半导体、电子设备：生物辨识需求再度升温 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周核心观点：上证指数与中小创在本周的走势仍然分化严重，建筑、银行、钢铁仍然在汹涌狂奔，而电子则有非常明显的被调仓的痕迹，尤其是后半周的三天的调整非常剧烈，相当多3的成长型标的在这四五周的调整幅度超过10%，诸如歌尔股份、立讯精密、欧菲光、长盈精密等优质白马的调整已经进入第四周，而且已经基本都调整进入对应明年动态市盈率20- 0倍的区间，我们认为短期继续下跌的空间与时间都较为有限，下周维持行业推荐评级，建议关注短期的市场反弹。

发酵近三周的乐视供应链风波近期开始出现缓解现象，先是市场消息受到最大拖累的乐视代工商仁宝（仁宝对乐视的应收帐款高达7亿美元），近期在公开发布会中表示，目前已与乐视协商还款计划，乐视已于11月中旬依约还款，履约情形良好。我们认为这次乐视风波对于供应链的影响后续将逐渐平息。

今年的行业上涨或许与过去三年都完全不同，剔除因并购和市场炒作标的，我们看到的是为数众多的绩优成长股重新得到了市场认可，欧菲光、歌尔股份、立讯精密、合力泰、欣旺达、长盈精密等等传统零组件白马在今年的涨幅都非常可观，并不输给其他小市值标的。

究其原因，非常重要的一点是过去两年终端行业新兴产品、新兴领域开始出现。智能对功能的大范围替代为零组件行业打下了一波深厚的基础，过去三年伴随智能@胡歌：再过12分钟成长趋缓，这些行业龙头的成长也随之放慢，但从这两年开始的指纹识别、双摄、无线充电，以及VR、AR等等新功能新品类的涌现与快速成长，再次为零组件行业注入了全新生机。而且非常重要的一点是，经过三年多的发展，我国半导体与零组件供应商在全球供应链的地位发生了根本的改变，对海外竞争对手的份额取代已经成为我国零组件供应商取得超越行业增长的重要因素之一。上周的周报我们也分析过乐视欠款门对于行业的影响，整个供应链这两年其实都在思考在新的市场模式下如何有效控制账款风险，优化客户结构，上市公司相对其他公司无疑抗风险能力更强，这也是这两年很多公司通过收购与参股抱团取暖的重要原因。