高考加油上海证券创业板中报业绩预告披露完毕Q2业魏家

上海证券：创业板中报业绩预告披露完毕 Q2业绩增速下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周五上证指数下跌0.21%，深证成指下跌0.02%，上证50指数下跌0.98%，创业板指上涨0.09%，成交量比前一交易日有所下降。概念板块中涨幅居前的是福建自贸区指数3.05%，央企改革指数1.19%。

9月3日-9月5日，金砖国家会议将在厦门召开，利好厦门本地股主题投资，行情已经启动，后市可以继续关注。央企改革指数发力上涨是因为十九大之前是第二批央企混改试点名单公布的重要窗口。

创业板中报预告已披露完毕，根据wind数据，截止7月20日，创业板披露657家，已全部披露，其中95%的上市公司中报预告在7月份披露。截至2017年Q2，创业板业绩增速连续五个季度下滑，2017年中报净利润平均同比增速7.30%，其中Q1业绩增速10.75%，Q2业绩增速5.06%；剔除温氏股份后的创业板中报业绩增速25.65%，其中Q1业绩增速26.26%，Q2业绩增速25.27%。剔除温氏股份和一年内发生过重大资产重组的60家创业板公司后，创业板2017年上半年净利润增速从25.65%下滑到20.74北京时间11月7日%，而59家在过去一年内发生过重大资产重组的公司中报净利润达到78.29%。截止2017年Q1，创业板所有公司商誉共2110亿元，商誉占创业板所有者权益比例达18.44%。业绩承诺3年届满后，并购的标的资产业绩可能下降，如果构成商誉减值损失会严重影响到公司的整体盈利，目前主板约一半公司预告了中报业绩，中小板公司中报业绩已经完全披露。根据17年一季报业绩及年Q1净利占全年比重推算上证50指数的17年PE为10.12x、沪深300指数为12.30x，根据中报预告推算中小板指数的17年PE为34.74x、创业板指为38.96x。从各指数来看，上证50指数和沪深30中美学者关于建立第四份联合公报的目的动机不尽相同。美方主要是想用新的公报替代旧有的三项公报0指数的盈利和估值匹配度较好，中小板指数和创业板指数仍需消化高估值。