环保扎堆期螺上触6年高点钢市还要任性多久

　　7日期螺飙出了新的高度，上触至六年多最高水平！当人们在疑惑冲高回落风险的时候，市场以实际行动“粉碎”了耽忧。同时，现货价格继续爬高，钢坯价格连续追涨，成功冲至 900元整数关口，成品材价格午后追涨操作亦较为普遍。

　　但风险就不存在了么？还是大涨浪潮下暗流随时在涌动？后期操作又该注意哪些？

　　先来看来此波上行的主导因素：

　　近期市场主线依然围绕中美贸易战、环保限产和国内宏观政策等三大方面进行调整，市场表现为频繁的震荡，但总体涨多跌少，并一路突破前高，可见市场利多因素仍占据上风。

　　首先来看一下，《京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》对市场的影响到底有多大？

　　从目前掌握的情况来看，方案对钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%;其他城市限产比例不得低于 0%，由省级政府兼顾制定实施方案;限产计量以高炉生产能力计，配套烧结、焦炉等设备同步停限产，采取企业实际用电量核实。与去年相比限产城市有所增加，钢铁产能限产50%的重点城市新增了天津和邢台，其二是限产比例更加明确，同时限产计量标准，除保持以高炉生产能力计，增加配套烧结、焦炉等设备同步停限产要求;增加了环保达标免错峰，有组织排放、无组织排放和大宗物料及产品运输等全面达到超低排放要求的可不予错峰，但橙色及以上重污染天气预警期间仍需限产50%，仅部份生产工序和环节达到超低排放要求的，仍纳入错峰生产实施方案，依照排放绩效水平实施差异化错峰。整体较去年又上升了一个级别！

　　另外，河北邢台发布污染减排方案，从企业限排、企业限运、机动车限行等方面，进一步强化了大气污染治理措施。其中钢铁企业：自8月15日起，邢钢一座焦炉冷炉停产;198平方米烧结机和180平方米烧结机保存一台生产;高炉工序只保存1050立方米高炉正常生产。焦化企业：自8月15日起，河北中煤旭阳焦化1#、2#、 #焦炉冷炉停产;建滔（河北）焦化1#、2#焦炉冷炉停产。对机动车限行。

　　同时，江西省环保厅在萍乡进行专项督查，江西萍安钢铁公司正常生产7座高炉，8月6日起除安源1080立方高炉和萍乡一座450立方高炉正常生产，其余5座将轮番检修，届时产量将缩水一半左右。

　　广西也正式发布实施《大气污染防治攻坚三年作战方案（年）》，明确采取多项举措，到2020年时，各地市细颗粒物（PM2.5）浓度要比2015年下降15%;空气质量优秀天数比率要到达91.5%;二氧化硫、氮氧化物排放量比2015年减少1 %。要加快调剂能源结构，2020年，广西煤炭占一次能源消费比重要控制在47%以下。

　　而市场盛传，华北电力负荷过重，河北、山东等多区域进行阶段性限电（含部份建筑工地），目前部份钢企已接到通知，除个别有自发电能力的钢厂受影响不大，大部分被安排在夜间错峰生产，据悉限电延续天左右，将影响到轧钢企业 0%的产能。

　　可见，环保升级和限电、限产对市场产生的供应收缩预期对冲掉中美贸易战等利空影响，同时，随着高温雨季接近尾声，需求增量的预期也在上升。以上种种产生叠加效应，即便在恐高心理持续存在的情况下，期现货仍是任性的上冲了一把。

　　需要重点关注的是市场累库情况。从近期调研的库存数据来看，钢材社会库存有所扬升，厂库仍处于下落的通道，钢厂挺价意愿明显。不过库存“一升一降”也看出，来自需求端市场的消化力度略有减弱，但受限产影响来自于钢厂供给端的压力并不大，随着季节性淡季的弱化，需求也会随之上升。因此，供需方面短时间暂时没有特别大的影响。目前需求更新的库存数据做指引。

　　但中美贸易战的影响同样不能疏忽，这是个最大的不确定性。虽然美国释放谈判信号，但川普出尔反尔的情况屡见不鲜，未来仍是一个较大的掣肘。而钢市经过4个来月的放量上涨，市场积累的恐高情绪使得市场更加的敏感，特别期螺在突破4200元以后，这类情绪更加的明显，市场持续大幅度上升空间受到压抑。同时，下游终端用户对当前的高价产生抵牾情绪，高位出货遇阻。一旦出现利空的消息，市场随时有冲高回落的可能。

　　不过，目前多空交错，即便出现调剂，幅度或将有限。整体市场表现为高位震荡的可能性较大。