行业期货业机遇大于挑战品种创新很重要

期货业机遇大于挑战 品种创新很重要

当前粮食期货品种创新的空间十分巨大，应尽快开发、上市那些条件成熟的品种，特别是市场化程度高，在国民经济中作用明显的粮食品种，例如粳稻、晚籼稻、大米、马铃薯等。中国粮食行业协会、中国粮食经济学会副会长宋廷明说。

纺织行业具有产业链长、品种众多等特点，我们希望尽快在纺织领域内精选并推出干茧、生丝、棉纱、短纤、长丝等期货品种，充分发挥期货市场对现货市场的有益补充作用。中国纺织工业联合会特邀会长李书勤说。

在相关产业规划中，石化联合会提出上市更多的期货品种的发展规划，如天然气、乙二醇、尿素、纯碱(烧碱)等，利用期货市场的价格发现套期保值，为行业企业稳健运行提供保障。中国石油 和化学工业联合会副会长赵俊贵说。

建材行业品种较多，很多品种价格波动较大，对企业平稳运行带来不利影响，联合会希望与郑商所一起，积极推动符合期货交易的建材品种上市，为更多的建材企业提供套期保值的平台。中国建筑 玻璃与工业玻璃协会高级顾问张景焘说

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5月23日，在郑州商品交易所主办的期货市场服务实体经济30人论坛上，多家行业协会纷纷表达了与交易所合作，加快期货品种创新，以拓展服务实体经济的深度和广度的热切盼望。

这是一种前所未有的崭新现象，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越[微博]指出，期货市场创新主体的变化表明我国期货市场功能和作用得到了市场各方的逐步认可。

他表示，一直以来，交易所是期货品种创新的主力。实际上，期货新品种更应该由行业协会来提议，因为一个期货品种可以成就一个产业，对产业熟悉的不是期货公司和交易所，而是产业协会，他们最清楚哪些品种适合上市交易。因此，与产业协会共同开发，将使得期货市场更加接地气。

郑州商品交易所党委书记、理事长张凡表示，目前，我国商品期货品种较少，产业覆盖面仍比较有限，其功能作用的提升和发挥还有较大空间。

品种创新是重头戏

郑州商品交易所党委书记、理事长张凡指出，2008年国际金融经济危机后，国际国内大宗商品价格波动不确定性加剧，广大现货企业利用期货市场管理风险的需求日益强烈。目前，我国商品期货品种较少、产业覆盖面比较有限，功能作用的提升和发挥还有较大空间。

今年以来，郑商所在监管部门大力支持下，动力煤、铁合金、精豆、晚籼稻期货已经通过立项，正在或即将征求有关部委意见。尿素、干茧、生丝、花生油、花生仁、棉纱和马铃薯期货已申请立项，天然气期货的合作研发已经展开，期权工作正在实质性推进。张凡说，在未来三五年中，郑商所将努力实现从以农产品 期货为主向综合性品种体系转变，力求在农产品方面覆盖农林牧渔等行业，在非农产品方面覆盖能源、化工、建材和冶金等行业，努力实现从单一商品期货向既有期货又有期权等新交易工具转变，从封闭性市场逐渐向开放性市场转变。

我国期货市场品种创新取得巨大成就。品种结构不断完善，重大品种稳步上市，在借鉴国外市场经验的同时走出了自己的特色，成功上市国外没有的期货品种，并实现平稳健康运行。 中粮集团大宗商品风险管理部总监费忠海说，我国经济向工业化、城镇化加快推进的过程中，持续上市新产品、拓展服务实体经济领域，是我国期货市场未来发展的重要内容。

业内人士表示，随着我国经济发展新阶段对期货市场提出更高的要求，未来期货品种或将迎来创新的井喷期，上市模式或从以交易所为主导的模式向以市场需求为主导的模式转变。

我国粮食产量由1991年的4.35亿吨到2012年的5.89亿吨，净增1.54亿吨。这里主要靠国家的政策扶持和科技投入，但期货市场的引导作用也是一个重要因素。宋廷明说，期货市场在促进我国粮食产业发展方面发挥了重要作用。

据介绍，2004年以来，大宗商品价格波动激烈，促使越来越多企业认识到利用期货市场进行风险管理的重要性。目前，稳步发展我国期货市场，建立与产业发展规模相匹配，风险管理相适应最高至1997美元/吨的期货市场体系，帮助企业规避风险，从而保障实体经济战略安全已成共识。

已上市石化品种功能初步发挥。李书勤介绍，石化产品在我国具有重要地位，与国民经济发展息息相关，在转变经济增长方式的过程中，如何确保石化行业健康平稳运行尤其重要。在石化产品方面，目前已经推出的期货品种包括PTA、PVC、聚乙烯等品种，在促进行业平稳运行，为行国家取消了购买机票必须持介绍信的规定业企业规避价格波动风险方面初步发挥了积极作用。

在交易所的支持下，目前期货市场涌现了数个期货典范。长江期货总经理谭显荣自豪地向本报介绍，银丰模式、奥新模式，以及长江期货正在孵化和总结提炼的枝江白银模式等，都是成功利用期货工具的典型。这些企业从不了解、恐惧到熟悉、应用，再到离不开期货工具，说明期货市场的功能和作用正日益深入民心。

云南中糖发展有限公司是全国第二大食糖产区云南省最大的贸易商之一，同时是中国糖业酒类集团公司全国性营销络的有效组成部分。据该公司总经理黄宇飞介绍，糖贸易商主要赚取的是白糖从采购到销售到终端用户流通过程中的差价。因此，不仅面临白糖价格大幅波动带来的销售利润风险，而且面临库存贬值、旧货积压等问题。期货市场价格发现和套期保值可以锁定采购成本、锁定销售价格与避免库存减值。

他向中国证券报介绍了去年的一个期货案例。2012年4月18日，公司预计糖价反弹可能结束。于是当日在期货市场上以6540元/吨的价格卖出2500吨白糖，这相当于公司50%的库存量。随着行情步入下跌，趋势逐渐明确，2012年5月10日公司在6250元/吨的价位加仓又一次卖出2500吨白糖期货。直到10月8日，公司认为宏观面的变化会使糖价小幅反弹，于是以5280元/吨的价格买入平仓所有期货头寸。同时，现货方面，公司在现货价5550元/吨卖出白糖现货。通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对公司不利的变动，价格下跌了950元/吨，导致储存白糖利润亏损了180万元，但在期货市场上的交易盈利了557.5万元，不仅消除了价格不利变动的影响，扣除各项费用后，依然获利363.04万元。