高考加油日常消费品寻找未来行业龙头荐4股魏家

日常消费品：寻找未来行业龙头 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行业观点：（1）牛肉需求持续旺盛，寻找未来行业龙头。

从国内牛肉整体供需关系来看，在供给端，国内肉牛出肉低、存栏少而出栏率高，牛肉供给量的增长难以为继，无法满足需求。在需求端，中国牛肉消费体量虽大，但人均消费还远远低于国际平均水平，牛肉需求增长空间颇大。由于国内牛肉需求远超供给，不仅导致了国内对进口牛肉的依赖，还产生了猖獗的牛肉走私活动。我们预计随着牛肉行业的发展和市场空间的扩大，现阶段行业龙头缺失的现象将逐渐改善，重点关注上海梅林（60007 ）；（2）国内保健食品行业进入快速发展时期，运动营养和体重管理将是下一片蓝海。相比发达国家，中国人均保健食品消费依然偏低，行业成长空间大，有望继续吃两位数增长。细分市场的体重管理和运动营养处于起步阶段，中国肥胖人群绝对山东聊城地区817苗鸡开票价格0..85元/羽数量世界第一，随着健康意识的兴起，中国健身人群增多，运动营养市场有望保持快速发展，重点关注西王食品（0006 9）；（ ）猪周期进入下行期，利好屠宰及肉制品企业。猪周期开始进入下行期，生猪存栏量止跌回升，猪肉价格将继续下降，利好中游屠宰及肉制品企业。猪肉价格下降一方面促进了消费端对猪肉的需求，进而带来屠宰量的增加，另一方面，在增加屠宰量的同时屠宰产能利用率也会有所提高，因此推荐重点关注双汇发展（000895）。

本周重点推荐个股及逻辑：（1）西王食品：公司开拓国内运动营养和体重管理市场，主推的运动营养品不仅是保健食品，也是塑形瘦身的美容产品；（2）五粮液：公司基本面不断向好，新董事长有望加速改革；（ ）双汇发展：猪价下跌趋势利好公司屠宰和肉制品业务；（4）千禾味业：“中高端+原生态”差异化竞争定位，后继业绩高增长可以期待。

维持食品饮料行业“推荐”评级。2017年，随着行业基本面持续好转以及市场风险偏好降低，我们认为，食品饮料板她知晓陆享璇胆大心细的优点块受关注度有望逐渐提升。建议重点关注业绩高增长和管理层变革的标的，给予行业“推荐”评级。

风险提示：食品安全事故，业务开拓不达预期，宏观经济低迷。