联讯证券上周资金面情况较为紧张融资余额持计划

趴在王先生身上不动弹。大家看见藏獒已经一命呜呼 联讯证券：上周资金面情况较为紧张 融资余额持续回升至9161亿 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

M2对货币政策和融资环境的指示意义在减弱7月M2同比增长9.2%再创新低，但对货币政策和融资环境的指示意义在减弱。7月新增贷款和社会融资规模超出预期，表明整体的融资环境在年中有所改善，这也是最近几个月货币政策边际上有所放松的体现。债券融资环比大幅上升，与信用债利率大幅下行相吻合，是社融超预期的核心原因。

上周资金面情况较为紧张（1）上周资金面较为紧张，这主要是由于正值税期等短期因素及超储持续降低等原因所致。从公开市场操作层面看，上周央行进行公开市场操作的力度较前两周明显增加，伴随短期因素对流动性影响的逐步减弱，资金面紧张的情况或逐步缓解。

（2）上周逆回购净投放1100亿，MLF净投放1120亿，本周逆回购到期7500亿；短期和中长期SHIBOR均有所上升；R007迅速冲高，周五有所回落；企业债到期收益率略有回落；国债到期收益率表现平稳，略有下降。

融资余额9161亿持续回升，整体处于近期高位；估值方面跟踪指数PE（历史TTM，整体法）较前一周均有不同程度上升；三类偏股型基金股票投资仓位周内略有下降（1）基金仓位上，8月18日普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类基金的股票投资仓位分别为84.07%、79.61%、43.52%，较前一周五分别增加为0.17、0.58、0.71个百分点，周内略有下降，当日上证综指收报3268.72。

（2）基金业绩上，近一周回报中值，普通股票型、偏股混合型和灵活配置型基金分别为2.23%、2.02%和0.8%；今年以来这三类基金回报中值为8.86%、7.37%和4.45%。

上周，创业板大幅反弹实现资金净流入5.5亿，沪、深港通相较而言投资者对深港通的投资热情更高（1）沪深两市成交额分别为1.06万亿和1.36万亿；创业板实现资金净流入5.5亿；沪、深港通相较而言投资者对深港通的投资热情更高。

（2）增持金额合计16.62亿，减持金额合计14.51亿。

（3）上周五核发7家企业募资额不超过34亿；本周8家公司进行新股申购。

（4）本周解禁数量39.63亿，解禁市值470.66亿。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎