高考加油建材水泥行业周报20100621魏家

一周走势概览n本周全国水泥市场平均价格较上周相比大幅回落，跌幅0.96%。主要体现在产能集中释放区域四川、贵州以及河北石家庄地区。

n本周石家庄市场价格下调20元/吨;唐山、秦皇岛一带价格保持平稳，需求旺盛。石家庄地区价格下跌主要是由于前期开工建设的重点工程项目大多都已进入扫尾阶段，而今年大多数计划开工的项目一直迟迟未开工，如南水北调工程等，因此水泥需求量在工程项目上有所减弱，也使水泥价格出现松动。

n四川、贵州地区的价格大幅下跌仍是由于新增产能大量释放，对市场造成很大压力，又逢雨季需求减少，因此水泥价格频频走低。（以上信息来源：数字水泥）。

行业要闻n四川暂停审批水泥、多晶硅等6行业扩大产能项目。

n发改委下通知抑制煤炭涨价延后电价上调预期。

n《水泥产业发展政策》通过十大部委会签n瑞安建业：拟收购ST双马以注入旗下水泥业资产。

n冀东水泥拟定向增发募资19.15亿元。

n贵州今年上半年淘汰落后水泥产能水泥272.6万吨。

n湖南今年将新建9条高速公路煤炭价格变化n秦皇岛煤炭价格连续4周不变。截至6月28日，秦皇岛大同优混和山西优混分别785元/吨和755元/吨，与上周持平，连续四周无变化，但煤炭库存下降6.5%。

评论n本周受冀东水泥引进战略投资者开盘、海螺水泥分红等利好因素影响，水泥板块涨幅2.86%，跑赢上证A股近一个百分点，并且板块内江西水泥、冀东水泥、同力水泥、赛马实业涨幅分别为16.86%、10.86%、10.28%和7.14%，均超过板块涨幅和A股涨幅。

n本周发改委下通知抑制煤炭涨价，我们认为这给水泥行业减轻了一定的成本压力，尤其是在下半年房地产投资下降、新增产能释放压力大等不利因素影响制约着水泥企业上游成本转嫁能力的情况下，这将给水泥行业带来一定的利好。下半年建议投资者关注行业内结构性投资机会，一是以区域主题为主线，投资下游空间确定性大、市场集中度高的区域，如西北、华北地区的上市公司如天山股份、青松建化、祁连山、冀东水泥；二以并购整合为主线，选择有并购资本、资金优势的龙头公司如海螺水泥。