行业交通运输航运市场周报

交通运输：航运市场周报 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

运价表现：干散货运输市场-好望角船运价指数逐渐走稳，BDI小幅反弹。5月12日一周，BDI均值为888.50点，较上周均值上涨2.27%；其中，巴拿马型船运价指数回落较为明显，好望角型船运价指数继续反弹。巴拿马型船运价指数均值为995.75点，较上周均值下跌2.76%；超级大灵便型船运价指数均值为870.25点，较上周均值小幅下跌1.62%；小灵便型船运价指数均值为549点，较上周均值微幅上涨0.70%；好望角型船运价指数均值为1 95.25点，较上周相比大幅上涨7.69%。中国沿海散货运输市场-综合运价指数弱势震荡，小幅回落。本周中国沿海散货运价指数报收于10 5.4 点，较上周小幅回落1.28%。其中，金属矿石运价指数报收于870.8 点，较上周微幅回落0.06%，粮食运价指数报收于741.一辆贴有“中兴电动、节能环保”字样的小车停在了路边。由于电量耗尽79点，较上周下跌2.1 %，煤炭运价指数报收于1114.75点，较上周下跌1.85%，连续七周弱势震荡。集装箱运输市场-弱势运行依旧。中国出口集装箱运输市场总体延续下滑走势。五一节后货量出运在大部分航线上仍无好转迹象，运价进一步下挫。5月10日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1082.82点；上海出口集装箱运被捆住手脚价指数为1009.48点，均较上周下跌1.7%，由此可见，集装箱运输市场依然不容乐观。世界油品运输市场-原油运价指数小幅回落，成品油运价指数微幅上涨。

板块表现及投资建议：周末申万航运指数报收于957.1 点，较上周小幅上涨1. 4%，上证综合指数报收于2246.8 点，较上周上涨1.87%，航运板块跑输大盘0.5 个百分点。干散货运输市场：在需求上由于钢材消费市场依然疲弱，改善力度尚不明显；而在干散货运力上，尽管旧船拆解维持在相对高位，干散货运力增速较去年有所放缓，运力过剩矛盾依然明显，运价大幅改善基本无望，但逐步变化趋势依然可期。

集装箱运输市场：欧地航线运价目前已经跌破 月15日运价大涨前的价位，尽管美线运价与大涨前运价相比略好，但是本周继续下跌，充分表明前期集装箱运输市场的脆弱性，在此环境下，船东提价潮再次来临，能否成功有待观察。油品运输市场：

由于原油船队运力自201 年以来交付较快，导致油轮船队运力增速较快，加剧了油品运力过剩的矛盾，经济的增速的放缓，将直接影响原油运输需求的增加。除此以外，近几年航运业务低迷，航运上市公司资产负债率较高，面临着财务风险逐步加大的风险，维持航运行业的“中性”评级。

风险提示：油价大幅上涨风险，国内外经济增速低于预期。