男士煤炭产业链跟踪周报钢焦煤加速去库港口动力

煤炭产业链跟踪周报:钢焦煤加速去库 港口动力煤价反弹

上周,随着库存的下降,以及各大煤炭集团上调煤价,港口动力煤价企稳反弹,秦皇岛煤价反弹5元/吨。煤焦钢产业链继续去库存,其中钢焦厂焦煤库存天数为15.1天,焦煤价格也已企稳。目前宏观经济企稳,流动性放松,库存下降,正处在小周期上行的拐点,煤炭股估值修复行情有望延续。 期货市场,动力煤继续反弹,钢焦煤石全面反弹。主力合约从1409移仓至1501,近期市场情绪改善,以及旺季预期,1501继续反弹0.5%,而1409则面临现货商的逼仓,小幅下跌。煤焦钢石全面反弹。基于旺季需求改善预期及超跌反弹,建议后市战略性做多1501动力煤、炼焦煤、焦炭品种。

煤-焦-钢产业链,继续去库存,煤焦价格底部震荡

钢铁、焦煤价格小幅回落马可安不愿向透露详情。他说。上海螺纹钢HRB400价格为3080元/吨,下跌10元/吨。山西临汾等地主焦煤价格下行幅度普遍在元/吨,但古交2号焦煤为750元/吨,降幅180元/吨或19环环相扣.4%。澳洲峰景矿主焦煤青岛港到岸价为125.5美元/吨,上涨0.75美元/吨。唐山、邯郸焦炭价格与上周大体持平,临汾焦炭价格为840元/吨。

钢铁产量回落,钢铁、焦煤库存下降。7月下旬重点钢厂粗钢日产量为175.7万吨,环比下降5.1万吨,重点钢厂库存为1408.4万吨,旬环比下降4.9%。钢厂及独立焦化厂的焦煤库存为965.6万吨,环比下降2.3%。主要城市钢企库存1278.4万吨,下降1%。

动力煤:库存下降,煤价趋稳反弹

港口煤价趋稳反弹。秦皇岛山西优混(5500)480元/吨,上涨5元/吨;环渤海动力煤价为482元/吨,下降7元/吨;广州港煤价山西优混(5500)为555元/吨,神混1号(5500)为555元/吨,澳洲煤(Q5500)为550元/吨,均持平;坑口大同矿区(5500)煤价格为381.5元/吨,持平。 沿海煤炭运价指数下降。秦皇岛至广州运价报32.2元/吨,下降0.4元/吨;秦皇岛至上海运价报24.1元/吨,下降0.7元/吨。

港口库存大幅下降,沿海电厂库存继续小幅下降,日耗增加。六大电厂煤炭库存量为1285.3万吨,减少13.9万吨或1.1%;库存可用16.8天,下降2.2天,本周日均煤耗为71.6万吨,增加5.9万吨。其中秦皇岛煤炭库存为635万吨,下降52.1万吨。山西产地库存为4208.5万吨,周环比增加233万吨,增幅5.9%。

投资策略:近期煤炭股行情再次来临,基本逻辑是1)宏观经济企稳,煤价触底,四季度煤价看涨,小周期上行;2)煤炭超跌,处于市场估值洼地,市场情绪转暖。空间上,看30%反弹空间;时间上,8月煤价企稳,政策放松,短期煤炭股的估值修复行情有望持续。

风险提示:宏观经济回落幅度超出预期