齐鲁证券策略专题山东板块上市公司量化投资公开

齐鲁证券：策略专题 山东板块上市公司量化投资组合 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

山东优势30与上证指数比较齐鲁证券研究所策略与产品开发部分析师：

尤文静联系人：

陈强Tel:(0531)Email:qlzqchq@相关报告《山东优势30股票池量化投资组合—策略专题研究》《山东优势30股票池量化投资组合—策略专题研究》《山东优势30股票池量化投资组合—策略专题研究》《山东优势30股票池量化投资组合—策略专题研究》《山东优势30股票池量化投资组合—策略专题研究》2〇一〇年二月八日星期一山东板块上市公司量化投资组合

【主要观点】

齐鲁证券山东上市公司特点研究基于对山东上市公司的长期跟踪和大量实地考察，研究深入且跟进及时，发掘出了大量的强势股和潜力股，承受住了市场的检验。我们的备选股票全部出自山东板块上市公司中近期评级在中性以上的股票。这样做的目的除了利用齐鲁证券的研究成果，保证所选个股基本面向好之外，我们还希望在数量化策略模型中不再涉及任何的定性研究，剔除任何的主观因素，完全根据市场数据和模型算法给出投资组合及其权重配置。在我们的量化模型中，运用回归方法计算个股的beta系数，以表征个股符合的系统性风险；运用时间序列或者回归分析计算个股的预期收益率，并从中选用与近期走势拟合最优的结果；以线性规划的算法计算在组合beta系数小于某一常数的约束下实现组合预期收益最大化的量化投资组合。力图分散投资风险，并实现在既定风险下的收益最大化。

本期组合由烟台冰轮、新华锦、青岛金王和浪潮信息组成，其权重分别为0.3、0.3、0.28和0.12。

上期组合由山东高速、山东药玻、银座股份、鲁泰A和海信电器组成，其权重分别为0.3、0.3、0.3、0.07和0.03。在过去1周时间里，沪深300指数下跌1.59％，投资组合下跌0.08％，超越沪深300指数1.51％。

山东优势30股票池量化组合自2009年11月9日推出首个组合，至2010年2月5日已历经10期。在此期间，沪深300指数下跌9.47％，组合积累上涨15.99％，领先沪深300指数的涨幅为25.46％。齐鲁证券研究所行业研究覆盖面的逐渐扩大，使得我们的投资组合有了更大的选股空间。因而从本期开始，我们的股票池扩大至整个山东板块上市公司，报告题目和相关内容也做出了适当的调剂。