高考加油进出口行两年期金融债获热捧魏家

进出口银行15日上午在招标发行了150亿元两年期固定利率附息，发行结果显示，本期新债获得市场热烈追捧，不仅2.31%的中标利率略低于市场预期，其2.86倍的认购倍率也创出了近三个多月来的新高。人士表示，大行的资金运用压力和本期债券相对特别的期限，共同促使本期获机构青睐。

认购倍率创三个月新高

进出口银行15日招标发行了09年第七期金融债。本期债券基础发行总量100亿元，期限2年。招标结果显示，本期金融债中标利率为2.31%。目前银行间2年期固定利率金融债率在2.37%附近，这要高于本期进出口行债中标利率约6个基点。与此同时，相对于此前主流机构2.34%左右的预测水平，本期金融债中标利率也显略低。

认购情况显示，本期债券有286亿元资金参与认购，对应认购倍率2.86倍，为5月下旬以来一级市场新债发行的最高认购倍数。此前，农业发展银行5月25日发行的5年期浮息金融债认购倍率曾达到5.16倍。此外，加上追加发行的50亿元，本期债券共计发行150亿元。

对于本期债券的发行结果，上海一券商交易员表示，一方面，2年期金融债作为以往数量较少的短期金融债品种，对于同期限有较好的替代作用，此次获得热捧从某种程度上在情理之中；另一方面，8月经济数据公布之后，机构拿券的情绪也显得更为积极。该市场人士同时表示，目前市场资金面可谓“极度宽松”，年内债市可望迎来一段“新债供给显著小于需求”的时期。

大行配置压力居高不下

本期债券2年期的特别期限，在某种意义上成就了发行的高认购倍率，而大行近期一直以来的高配置压力，也在很大程度上推低了中标倍率。

本期债券发行认购额汇总表显示，合计150亿元的发行规模中，有7家机构的认购量达到了10亿元以上，而这7家机构均为清一色的商业银行。其中，农业银行、(,)和(,)分别以23.6亿元、16.8亿元和15.5亿元列认购前三位，第四至七位的机构为杭州银行、(,)、(,)和(,)，认购额依次为14.7亿元、10.5亿元、10.1亿元和10亿元。该认购数据显示美丽的“钢琴公主”将以动人的演奏赋予这个浪漫的故事更大的想象空间。而陈萨最后演奏的李斯特第十二匈牙利狂想曲更将成为全场音乐会的一大亮点。 　　除了李斯特，排名前七位的机构认购总量达到101.2亿元，占发行镍市场一直较为艰难总量的比例接近70%，这无疑从一个侧面反映出本期债券商业银行的配置热情。

统计数据显示，9月份公开市场到期资金规模超万亿，创下了2008年2月以来的新高。同时，当月债券到期规模也在9000亿元以上。分析人士表示，尽管当前物价水平正显露出走出低谷的趋势，但继续延续的宽松市场资金面以及下半年信贷的紧缩形势，都在给大行的资金运用带来相当压力。因此，对于债市而言，大机构的购券动力仍是决定中短期市场走向的关键因素。