高考加油地产8月份第一周交易量库存均下降魏家

地产：8月份第一周 交易量库存均下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

8月 日–8月9日交易量下降，中原经理指数上升从周环比角度看，已公布数据的 1个城市中有22个房地产交易量下降（截至8月9日当周中值为-21%，而截至8月2日当周中值为+ %）。从同比角度看，已公布数据的 1个城市中有26个交易量上升（中值为+ 2%，截至8月2日当周中值为+50%）。与2015年7月份周均值相比，已公布数据的 2个城市中有25个交易量下降（中值为-18%，而截至8月2日当周中值为+6%）。相对而言，三线城市的表现落后于一、二线城市，中西部地区表现落后于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的11个城市中的7个价格下降，中值为-1%（而截至8月2日当周也为-1%）。二手房市场中原经理指数/报价指数周环比上升0.6/0.8个百分点。

年初至今表现截至2015年8月9日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014全年均值/2014年下半年均值高10%/持平，但较2015年7月份均值低占其销售成本的90%左右。澳优财报显示17%。去年11月俄防长绍伊古访华年初至今，已公布数据的26个城市有20个的交易量上升，中值为+ 4%（而截至8月2日当周为+ %）。在销售均价方面，年初以来已公布数据的14个城市中有8个的价格上升（中值为+2%，而截至8月2日当周为+1%）。

库存水平截至2015年8月9日当周，我们追踪的11个城市的总库存下降了0.2%（截至8月2日当周下降1.2%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间降至12.9个月（截止8月2日当周为1 .0个月），其中：1)北京、上海、青岛、苏州、福州、南京、厦门、广州和东莞的库存持稳；2)杭州的库存上升； )深圳的库存下降。

投资观点我们的买入建议：雅居乐（强力买入名单）、瑞安房地产（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、保利地产、华侨城。我们的卖出建议：恒大地产、金地集团。

风险：销售与利润率不及/高于预期（下行/上行），宏观经济硬着陆（下行）。