电气设备贸易磨擦影响不大荐5股公开

电气设备：贸易摩擦影响不大 荐5股 -26 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点新能源汽车（1）受美国加税政策影响不大。1）2017年中国对美出口新能源汽车占比小。其中对美国出口新能源车1256辆，占新能源汽车出口1.18%。且中国新能源汽车市场主要是面向国内销售，出口的新能源汽车以合资品牌为主。

2）在新能源汽车锂电及其材料领域产业主要集中在中日韩，中国的全球化竞争对手并非美国，而是日韩的企业。 ）中国是新能源汽车第一大市场，长期看，我们认为最少有1/ 以上的全球新能源汽车市场会在中国，国内整车及其核心零部件将充分受益。而对剩下不到2/ 海外市场，中美贸易磨擦对锂电及材料端的影响，这还有待于新能源汽车全球供应链体系的进一步完善和成熟才能清楚判断。但发展新能源汽车的本质在于：真正生产出受消费者认可的高产品力车型，中国市场足够大能支撑国内新能源汽车产业链企业发展，关税并不能阻碍中国新能源汽车发展。

（2）调研验证产业链延续回暖，板块受美国加税错杀调整，持续看好。1）锂电18年是事迹转好年，年高速增长，长期空间广阔。2）新能源汽车Q1销量高增长对基本面形成支撑。 ）国内锂电及材料逐步开拓全球市场。CATL进入了大众全球供应链体系，放眼全球，松下、LG等国际巨头也在发力，动力锂电及材料参与到全球化竞争拉开帷幕。建议关注国内锂电材料厂商进入到海外锂电龙头供应链带来的增量机会。

（ ）投资建议：建议围绕三个层次布局：

第一（优选产业链）：优选上游资源：钴锂；价格趋稳，竞争格局较好的电解液环节：天赐材料；三花智控；第二（优质龙头）：围绕CATL\松下\LGC等全球动力锂电龙头布局。推荐创新股分、新宙邦、杉杉股份；建议关注国轩高科、星源材质、长园团体。

第三（新变化）：发掘行业新变化和技术趋势延伸布局。关注高能量密度提升；软包（新纶科技）、热管理（热泵技术）。