金融行业整合潜力较大荐股位置

金融：行业整合潜力较大 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议我国融资租赁行业快速崛起。截至2016年6月底，金融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁企业总数为5708家，比2015年底4508家增加1200家，较2015年6月同比增长9 .4%；融资租赁企业数量自2011年以来呈现爆发式增长，2011年至2015年平均增速为81.7%。全国融资租赁合同余额约为4.68万亿元，比2015年底4.44万亿元增加0.24万亿元，较2015年6月同比增长28.0%。

我国融资租赁行业发展空间广阔。若按照年融资租赁合同余额复合增长率 6.9%测算，到2021年底，融资租赁合同余额可达29.2万亿元；若按融资租赁行业保持20%以上复合增速的测算，到2021年底，融资租赁合同余额可达1 . 万亿元。以2015年全国固定资产投资总额为基数，若渗透率增长至7.1%（接近日韩），有1万亿的市场容量有待挖掘；若渗透率增长至 1.2%（接近欧美），有14. 万亿的增长空间。

直击中小企业融资痛点，满足企业固定资产升级诉求。银行融资难以满足中小企业固定资产投入的长期资金需求，融资租赁可以及时解决中小企业发展融资痛点。融资租赁有利于降低企业成本，符合供给侧改革要求，还可以帮助企业通过发债和资产证券化等方式多渠道筹集资金。融资租赁满足产业结构升级中企业对固定资产的诉求，企业以持续、分散的资金获得不要太紧张 老奶奶轻声安慰着新的设备、飞机等固定资产。

政策大力支持行业发展。国务院常务会议提出加快融资租赁和金融租赁行业发展的四点政策，并从改革体制机制、加快重点领域发展、创新发展方式这种从超市开出来的 正品 非常抢手。、加强事中事后监管等方面对融资租赁业发展进行全面部署，提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列。纵观全球租赁行业发展史，政策的扶持将推动融资租赁行业快速前行。

融资渠道逐步拓宽。我国融资租赁行业当前面临融资渠道较为单一的问题，商务部出台《关于十二五期间促进融资租赁行业发展的指导意见》，支持融资租赁企业运用保理、上市、发行债券、信托、基金等方式不断拓宽融资渠道，降低融资成本，鼓励企业通过资产证券化等方式盘活租赁资产，创新融资模式。融资租赁公司也在积极探求新方式拓宽融资渠道。

标的推荐好的融资租赁公司，须拥有较强的融资能力和项目承揽能力，同时也要有较强的风控能力和资产管理能力，我们推荐中航资本、晨鸣纸业、渤海金控、中银航空租赁。

风险提示经济下行、不良资产提升风险等。