公用事业主题投资热潮又起荐股呢

公用事业：主题投资热潮又起 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周Wind环保概念指数上涨6.06%，大幅跑赢中信标普A股综合指数（-1.55%）。本周水务、环保工程与服务以及公用事业涨幅占据前三名，CPI高于预期值，通胀预期又起，推高食品饮料和农林牧渔等消费类行业。北京出现雾霾天，环保部表示整治大气污染的决心，使得环保板块又现主题投资机会，大气污染治理相关个股异常活跃。下个月召开党的十八届三中全会，我们认为会前主题投资的热潮将持续，建议适度参与。

三季度宏观经济数据较好，但后续经济下行仍存较大概率，经济转型预期预计将在三中全会上得到确认，新兴产业才是未来之星。然创业板指数在高位运行，整体风险较大，深挖个股是关键。个股来看，大气污染治理主题相关的科林环保和三维丝大涨，预期短期这一主题仍将维持。

先河环保中标河北省环境监测设备采购项目，项目金额占公司2012年度经审计的合并会计报表营业收入的28.95%，从数据来看，本项目对国电清新来说是一个重要项目。在8月26日的周报行业快讯“河北省政府投资构建智慧环保”一文中，我们预测先河环保将在政府采购中受益，此次中标证实了我们之前的逻辑和预期。根据河北省空气监测建设规划，后续几期工程也在规划中，预计公司将持续获得相关订单。

从季节性趋势来看 国务院近日印发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》，按照体现资源稀缺性和环境成本的原则，深化资源性产品价格改革，对高耗能行业实施惩罚性电价、水价，此政策对天立环保、天壕节能等节能企业短期业绩形成利好。

环保行业估值水平处于历史较高水平，给予行业中性评级。