高考加油建材淡季需求变弱荐6股魏家

建材：淡季需求变弱 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行业要闻：

钢铁、水泥和玻璃行业产能臵换实施办法出台2017年我国对一带一路沿线国进出口同比增17.8%投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格环比出现回落，跌幅为0.7%。价格下跌区域主要是江浙沪皖；价格上涨地区主要是四川成都。元月中旬，受持续雨雪天气影响，需求环比减弱，企业生产恢复正常，高价地区水泥价格正常回落，熟料价格为阻止进口量增加，出现大幅调整。整体来看，本周是自去8月底以来，连续20周上涨后的首次下调，且回落区域主要集中在高价，其他地区大多保持平稳，后期随着需求逐渐减弱。上周全国水泥库容比为51.88%，环比上涨2. 4%。其中华北、东北、中南、西北地区环比不变,华东、西南地区环比上涨。光伏玻璃市场维持较高位调整，货源偏紧，尤其是原片供应不足，加工企业能力均难全部释放。

国内浮法玻璃价格大稳小动，局部区域小幅调整，整体成交尚可。池窑企业延续小涨走势，电子纱市场大稳小动。

上周水泥价格出现连续20周上涨后的下降，主要原因是雨雪天气导致需求减弱，前期水泥价格较高所致，即使下降价格仍处较高水平。玻璃价格总体保持微涨。随着天气变冷淡季到来，阶段性需求绝对量开始减弱，加9月25日水务部门从三家店调节池及官厅水库进行引水之前期生产保持需求旺盛时的水平，导致供需出现向供给倾斜。加上国内政策仍在紧缩，也对于需求扩张产生抑制，所以需求阶段性高点已经过去，绝对需求开始下降。供需求就是想找到我和这个世界的联系。我从那里来？我为什么会在这里？你能想象开始进寻找新的平衡。本周我们继续推荐金晶科技、中国巨石、北新建材、海螺水泥、东易日盛和万年青，权重分别为金晶科技（20%）、中国巨石（15%）、北新建材（15%）、海螺水泥（15%）、东易日盛（15%）和万年青（20%）。

风险提示：阶段性需求下降超出预期。

上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅为-2.54%，较沪深 00指数低4.6 个百分点。上周组合涨幅为-4. 9%，比行业基准指数低1.85个百分点。组合中东易日盛取得绝对和相对正收益；海螺水泥、中国巨石、北新建材、万年青取得绝对和相对负收益；金晶科技取得相对正收益和绝对负收益。