高考加油电气设备关注电站融资创新荐6股魏家

电气设备：关注电站融资创新 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

媒体报道，阿里巴巴即将推出的理财产品“定期宝”，光伏电站资产或列入该产品投资范围：

1）光伏电站目前IRR在%，具有20年稳定收益，日本从全世界找到替代中国的采购渠道主要为轻稀土类具备证券化基础。

2）关注电站融资创新，目前虽然光伏电站资产证券化没有真正开展，但相关类资产证券化项目已经有部分企业在尝试，未来随着金融创新的推进，将极大丰富电站融资渠道，利好国内电站市场。

）继续推荐电站板块：爱康科技、中利科技、阳光电源、拓日新能输配电市场热评:电力设备龙头业绩显著增长近期部分输配电龙头公司公布电商6月价格战火药味浓烈 “打法”更加“艺术”资讯中心201 年业绩预告，其中许继电气净利润同步增长50%-70%，平高电气同比增加194. 6%，长高集团同比增长50.71%。

我们认为：1）输配电行业2014年受益于电投资快速增长，继续迎来景气回升，重点关注特高压和配领域。2）我们更关注确定性高增长的配板块，重点推荐配端弹性最大的积成电子。

光伏市场热评:能源局下达2014年光伏发电年度新增建设规模的通知近能源局近日下达了2014年光伏发电年度新增建设规模的通知。相较于11月发布的《征求201 、2014年光伏发电建设规模意见》，此次全国装机量总规模由12GW增加到14.05GW，其中地面电站由4000MW上升到6050MW，分布式8000MW保持不变。

我们认为：1）201 年西部电站迎来建设高峰，预计西部地区甘肃、青海、新疆新增量在1..5GW，预计2014年仍有小幅增长，最终地面电站建设规模或超6GW。

2）2014年分布式示范区和金太阳项目接近4GW，这部分完成概率较大，加上分布式非示范区项目，我们预计今年分布式（含金太阳）装机量接近GW。

风电市场热评：201 年风电弃风超150亿度中国风能协会初步的统计数据显示，201 年我国风电新增装机容量1610千瓦，较2012年的1296千瓦大幅提高24%，并超出市场此前预期的1500千瓦。

我们认为：1）201 年受益于国家对于并以及补贴政策的落实，运营商投资风场IRR一般在12%以上，由负担变成较好盈利资产，预计2014年主要运营商资本开支增速在 %。2）看好产业链由运营商盈利传导至设备商，同时国内招标环境改变风机价格不断回升，风机设备厂商今年盈利弹性较大，推荐龙头金风科技。

风险提示1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险