行业半导体电子设备系统性风险将退Q电子值得期

半导体、电子设备：系统性风险将退Q 电子值得期待 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点系统性风险将退Q 电子值得期待纵观6月份的电子A股市场，随着大盘不断向下，电子股票也呈现出一它们足够的酷幅深幅调整的迹象。在系统性风险之外，电子行业也处于新产品发布间隙的相对淡季，整体电子股票的调整有一定的必然性。但随着流动性旧村难拆新村无人局地农村现“鬼楼”的逐步放开，以及电子行业进入三季度后相关龙头企业的业绩逐步兑现，电子行业的后续发展依然值得看好。

从6月份的新产品情况看，华为推出打磨已久的AscendP6，是国产机的进阶之作，做工优秀的同时也印证了结构件往超薄方向的发展趋势。另外，本月苹果WWDC大会推出搭载Haswell平台、具有更好节能效果的MacbookAir，同时，台北电脑展上，大量搭载Haswell平台与触控屏的变形式超级本的问世，让我们有理由期待下一阶段超级本的发展将会迎来拐点。

另外，在LED方面，我们参加了月中的广州国际照明展。参展厂商及客户的大规模互动让我们认识到LED行业的高景气拐点已经到来。同时，国际领先厂商所展示的具有智能化效果的LED照明系统，让我们意识到LED未来将会不断超出我们的预期，以前所未有的方式来改善人类的光体验。

从6月份获得的行业数据上看，电子行业下游的谨慎预期影响到上游厂商。半导体订单出货均有所下降、消费者信心指数也略有下降。而面板价格的持平、LCDTV面板出货量的上升，表明TV面板行业由于智能电视的换机潮开始转暖。

投资逻辑刚刚经历了传统的“五穷六绝”，电子板块随着大盘顺势调整。我们从行业了解到，Q 智能出货量同比、环比都将大幅增加，低价平板电脑热潮将来临，超极变形本市场在不断升温，而LED需求越来越旺（我们看好整个LED板块），行业基本面Q 将更好，所以这次回调正是买入良机，我们判断后续电子板块将继续上涨，建议Q 超配电子股。智能终端方面，我们看好加工设备龙头大族激光向非苹果方向演进，电声龙头歌尔声学不断以新品超大众预期，触控供应商欧菲光在技术上取得新突破，同时看好结构件平台厂商劲胜股份；LED行业拐点确立的情况下，我们看好LED路灯驱动电源龙头茂硕电源、LED芯片龙头厂商三安光电。同时，照明及背光应用同步驱动的瑞丰光电也是LED行业的优质标的。