高考加油山西证券贸易战缓和油价高位或难持久魏家

山西证券：贸易战缓和 油价高位或难持久 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

从目前来看中美贸易关系得到了一定的缓和，但是从中长也悄悄进入养猪行业期来看中美双方在经济方面矛盾仍然不小。因此我们判断，中美贸易大方向缓和但微观层面上仍然会不断地出现摩擦。从目前谈判的结果来看，中美达成了5点共识：（1）双方同意，将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差。为满足中国人民不断增长的消费需求和促进高质量经济发展，中方将大量增加自美购买商品和服务。这也有助于美国经济增长和谈及当初担任“外长”时就业。（2）双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口，美方将派团赴华讨论具体事项。（3）双方就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论，就创造有利条件增加上述领域的贸易达成共识。（4）双方高度重视知识产权保护，同意加强合作。中方将推进包括《专利法》在内的相关法律法规修订工作。（5）双方同意鼓励双向投资，将努力创造公平竞争营商环境。从这5点共识来看，我方高层战略思路是舍弃小利，以贸易空间换稳定发展时间。

短期看，受利好刺激，市场有望借势反弹，交投情绪和风险偏好有望显著改善。除我们近期推荐的三条配置主线(（一）低估值修复、基本面改善的银行券商保险（龙头）；（二）受益于经济预期反转可能、及环保限产收缩供给的强周期板块如建材、钢铁、化工等；（三）大资金偏好、在前期回调后重现估值性价比的消费蓝筹（医药、食品饮料等）以外，可关注前期超跌、处于估值底部的细分行业，挖掘具备真实业绩支撑的优质标的。