有色金属锂钴需求有望回暖荐14股公开

有色金属：锂钴需求有望回暖 荐14股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

锂钴需求有望回暖，基建投资预期增强7月国内钴价基本企稳，MB钴继续下滑，国内外钴价差逐步缩小；碳酸锂受盐湖工业级影响，价格不断下滑，但下行空间有限；国务院“积极财政政策要更加积极”、“稳健的货币政策要松紧适度”等官方通报或释放了“宽松”信号，基建投资预期增强，有望带动工业金属需求增长；金价短时间预计震荡运行，美国7月非农数据至关重要；受环保影响，电解锰涨价26%。

核心关注：锂钴（寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、盛屯矿业、威华股分），铜（紫金矿业、西部矿业、江西铜业、洛阳钼业、云南铜业），稀土（盛和资源），铅锌（驰宏锌锗），锡（锡业股分、兴业矿业）。

工业金属：基建投资预期增强，或带动工业金属需求本月LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-6.10%、- .87%、-12.9 %、-10.49%、0.98%、-8.59%；库存变化为-1 .92%、7.71%、-2.87%、-2.49%、-2.94%、-5.54%。7月2 日召开的国务院常务会议部署财政金融政策和推动有效投资的措施，其“积极财政政策要更加积极”、“稳健的货币政策要松紧适度”等官方通报或释放了“宽松”信号，重点聚焦减税降费和稳定基建投资，同时 总理在西藏表示要加快中西部基础设施建设，基建投资有望带动工业金属需求增长。核心关注：铜（紫金矿业、西部矿业）、铅锌（驰宏锌锗）、铝（云铝股分、中国铝业）、锡（锡业股分）。

锂电材料：国内外钴价差缩小，锂价下行空间有限据百川资讯，7月长江钴价下调4.67%至51万元/吨，MB高（低）级钴下降至 4.95- 7美元/磅（约60.. 4万元/吨），国内外价差缩小；电池级碳酸锂成交价下调15. 8%至11万元/吨，氢氧化锂价格下调1.27%至1 .6万元/吨。盐湖锂总量有限，锂辉石提碳酸锂高成本支撑，碳酸锂下滑空间有限。关注：华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业、盛屯矿业。

贵金属：金价短时间预计震荡运行，美国7月非农数据至关重要据wind，本月美元指数涨0.18%至94.6902，COMEX黄金跌1.7 %至12 2.5美元/盎司。7月份的美国非农就业数据将至关重要，如果数据延续高位并超预期，显示美国经济复苏仍有韧性，美联储加息将如期进行，金价短时间将继续承压；反之金价或将借此反弹。总体来看，金价短时间仍将出现震荡走势。关注：紫金矿业、金贵银业、山东黄金、中金黄金。

小金属：受环保影响，电解锰涨价26%据百川资讯，本月氧化镨钕下跌1.50%至 2.75万元/吨；氧化镝下跌0.65%至1147.5元/千克；黑钨精矿下跌4.46%至10.70万元/吨；钼精矿上涨14%至1750元/吨度；海绵钛上涨1.67%至6.1万元/吨；电解锰价格上涨26%至19700元/吨。关注：盛和资源、宝钛股份、湘潭电化、红星发展。

风险提示：国内政策履行力度不及预期；金属价格大幅波动致公司业绩下滑；全球经济复苏缓慢；铜铅锌供给大幅增加。