行业半导体电子设备继续看好半导体和LED板块

半导体、电子设备：继续看好半导体和LED板块 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

智能渗透率已高，三星调低其销售预期。智能的渗透率已超过50%，随着欧美市场的饱和和新兴市场增速的放缓，行业的整体增速下滑不可避免。三星去年销量达到 亿部，预计今年总销量将增长10%，这是自三星近年来的最低增幅，未来将把重点放在中端和平板电脑上。各厂商为了抢占市场份额纷纷拿出了自己的杀手锏，苹果的指纹识别、三星的柔性屏幕都给市场带来了期望和惊喜，也代表着未来创新的方向。

平板电脑今年增速放缓。IDC估计201 年全球平板电脑出货量同比增长5 .使作战的协调性得到质的提高。如果在此基础上逐步完善信息系统则“北斗”系统将会发挥出更大和更多的功能。5%，但未来平板电脑市场成长速度将逐年趋缓，2014年增长率下降为22.2%，到2017年将只有个位数字。平板电脑增速减缓一方面是因为平板电脑的市场渗透率较高，整体市场已趋于饱和；另一方面，平板电脑屏幕小尺寸化趋势与智能屏幕大尺寸化趋势相冲突，部分市场会被智能侵蚀，未来平板电脑可能回归大屏。

今年PC市场继续衰退，但力度有所减缓。未来产品升级有望带动出货量增长。根据WitsView的估计，201 年全球笔记本电脑出货量约为1.67亿台，年衰退达10%，而2014年笔记本电脑出货总量仍将持续衰退，但年衰退幅度可望缩小至%。随着PC市场增速下滑触底，伴随大量产品升级需求，未来PC市场将面临一次大规模的升级潮，出货量有望恢复增长。

智能穿戴设备市场热情有余，理智不足。最近各大厂商和统计机构都对智能穿戴设备市场未来充满期望，根据光电协进会（PIDA）估计，201 年全球全球智慧型穿戴式显示装置市场营收约26亿美元，2014年可达57亿美元，成长率达到119％，2017年上看18 亿美元。但是，智能设备如何定位市场、如何改善用户体验、如何提供足够的吸引力来让消费者买单仍是各大厂商亟需解决的问题，智能穿戴市场的未来依旧充满很多不确定性。

半导体复苏态势明确，大政策将带来大行情。11月，北美半导体设备BB值持续攀升达到1.11，平今年最高水平。其中订单量同比上升72.27%，出货量同比上升22. 6%；日本半导体设备BB值上升至1. 9，订单量同比上升77.4%，出货量同比上升1 .94%；10月全球半导体销售额环比上升0.8%、同比上升7.2%，全球半导体行业复苏态势明确，我们预计这一波复苏持续到今年上半年问题不大。国内方面，高层在多个场合表示今年将推出一个类18号文的大规划，以从根源上去掉“IOE”，维护国家信息安全，在内外双轮驱动下，今年半导体行业将迎来一波大行情。推荐国民技术、国腾电子对阿尔滨来说每场都很关键。在场上丢一个球、七星电子、华天科技。