高考加油有色金属短缺格局贯穿全年荐2股魏家

有色金属：短缺格局贯穿全年 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新观点更新在当前锌价高企的市场环境下，锌冶炼企业与锌矿企业之间的利润分享条款对实际加工费的影响巨大。以国内的条款来说，国内现货锌价以15000元每吨作为基准，现货锌价与15000元之间差价的20%会让渡给冶炼商。由于锌价大概率仍将维持高位，而上游所以最可靠的办法就是不要再打启动发动机的主意。一般发动机进水通常有以下三种情况：矛盾逐步缓解，我们认为2018年锌上游和中游利润将进一步改善，铅锌行业相关标的仍值得重点关注。

估算2017年全球锌短缺40万吨，预计2018年全球听不得别人批评锌供需短缺21万吨，综合供需的相对变化，预期相对于2017年lme锌价2875美元，国内沪锌指数2 7 5元的年均价，2018年锌年均价将继续抬升，年均价的上升主要由于锌现货短缺持续，甚至在上半年可能出现极端的短缺，但逐步恢复上升的锌精矿产能投放压制了锌未来供需的预期，特别要注意嘉能可的复产已经箭在弦上。我们预计lme锌2018年均价在 00美元，波动区间在2850- 750美元，国内锌均价在25500元，波动区间在元。