齐鲁装置停车丙烯腈能否借此东风重拾涨势化

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　　齐鲁石化年产8万吨丙烯腈装置，共2条生产线，产能分别为 万吨/年和5万吨/年，国内产能占比共计4%。该装置丙烯腈月均产量参考9000吨左右，下游配套年产6万吨腈纶装置，丙烯腈月度外销量5000吨左右，产品由中石化统销。

　　据悉，齐鲁石化年产 万吨丙烯腈装置于7月15日停车整改，另年产5万吨丙烯腈装置于今日停车整改，尚无法确定何时重启。业者多预期该装置停车时间或较长，个月内重启概率较低。同时，厂家年产6万吨腈纶装置已降负荷至5成，但暂无停车计划。

　　在齐鲁石化丙烯腈装置停车之前，国内已有数套装置停车或减产，详见下表。据统计，目前国内丙烯腈行业开工已降至8成附近，市场供应压力明显缓解。另山东海力年产1 万吨丙烯腈装置原定月投产，但市场传闻，受山东地区安全生产检查影响，该装置推迟重启概率较大。

　　反观需求面，虽然环保检查以及夏季高温，另部分下游AM/PAM、丁腈胶乳、农药等生产企业被迫停车，导致上述行业开工有所下降，但ABS利润节节攀升，厂家生产积极性高涨，现行业开工已高至9成左右，且短期仍有望保持高位；随着前期停车装置复工，7月腈纶行业开工也已提升至9成左右，而6月腈纶行业开工曾一度低于5成。据统计，2016年下游ABS及腈纶对丙烯腈消费占比总和高达67%。

　　丙烯腈行业开工显著下降，市场供应压力明显缓解，以及主要下游ABS及腈纶行业开工良好，需求表现尚可。供需弱平衡局面改观。同时，近期原料丙烯走势相对坚挺，截止写稿时，山东丙烯成交均价7025元/吨，另山东液氨均价2640元/吨，据此计算丙烯腈理论成本9596元/吨。至于7月中石化丙烯腈结算，业者预期集中在元/吨，若如此，则丙烯腈生产毛利已压缩至千元左右，成本支撑有所恢复。

　　本周国内丙烯腈行情温和盘整，待厂家结算公布之后，丙烯腈行情有望小幅反弹，继续关注基本面变化。