高考加油医疗保健上市公司1年半年报分析荐5股魏家

医疗保健：上市公司1 年半年报分析 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们对187家有可比数据的公司进行了1 年半年报统计分析。

投资要点：

201 年半年报统计：剔除原料药后，医药板块收入增14.71%，利润总额增16.49%，归母公司净利增18.01%，扣非后净利增15.21%，医药板块盈利能力稳定增长。医药板块月收入增长15. 4%，归母公司净利润增长14.88%，扣非后净利润增速为12.24%。

化学原料药：净利下降6.72%，利润下滑幅度较去年收窄，但整体市场持续低迷，华北制药、东北制药、鲁抗医药拖累板块利润增长；化学药制剂：收入增长8.6 %，净利增长7.5 %，扣非后净利增长 .19%，增速减慢，招标、降价等政策对化学制剂影响较大，哈药、三精等业绩下滑影响行业净利润增速；中药：收入增19. 4%，净利润增长22. 9%，中药持续稳定快速增长，受政策影响小，白药、片仔癀、天士力等一线公司增速保持快速；生物制药：收入增长22.15%，净利增长27.28%，扣非后净利增长26.11%，表现较好，华兰、双鹭、长春高新、通化东宝均快速增长医疗器械：收入增长22.48%，归母公司净利增长7.42%，器械公司分中西部还是要发挥资源优势化较大，鱼跃、乐普等增速普通；医疗服务：收入增28. 7%，净利增21.65%，扣非后净利增2 .09%，其中迪安、泰格增长较快，医疗服务板块整体较好。

医药商业：收入增长1 .84%，净利增长24.74%，扣非后净利增长15.5%。其中瑞康、嘉事堂均快速增长，上药、九州通增长较慢。

-134,895不少公司业绩增长突出。上半年有71家医药上市公司利润增长超过20%，47家超过 0%， 1家公司利润增长超过40%。

投资建议。我们认为后续医药板块还将维持稳定快速增长，分化会加大，建议重点投资于1、受政策影响小的， 季报业绩能超预期的，年底能完成估值切换的个股。2、基本面在底部，有催化剂的个股。9月组合推荐云南白药、爱尔眼科、益佰制药、国药一致、新华医疗。

风险提示：医药板块估值受市场情绪影响；受政策影响较大。