外资投行看好房地产看淡房价

在外资投行眼中，房地产行业已经成为下半年国内经济复苏的关键,但他们同时认为，由于上半年房价涨得太快，短期内将出现后劲乏力的状况。

瑞银证券中国区首席经济学家汪涛表示，房地产行业的下滑与出口下滑一样，对整体GDP增速的影响非常大，因此房地产行业的复苏对中国国内经济的持续复苏至关重要。他预计，下半年房地产行业将逐步复苏。原因在于，首先房地产行业不存在全国范围内的供给过剩，城镇人口中的中、高收入阶层对于普通住宅有着强劲的潜在需求；其次是银行内部房地产相关负债的规模有限；最后是政府将调整政策，以刺激房地产业的发展。

汪涛认为，房地产行业目前出现了两个新情况：一是相对高端的房地产市场销售反弹势头非常强劲。因大庭广众之下此高端住宅建设也可能已开始反弹，虽然力度仍较弱；二是地方政府为实现经济增长目标，也在推动房地产建设活动。同时，旧城改造也为房地产市场创造了需求和供应。而从各省份的数据中，全国范围内房地产投资均出现增长，内陆和西部省份尤其明显，而销售回升最快的是沿海地区。因此相信未来几个季度房地产建设活动将持续复苏，而这将有助于衔接基础设施建设投资快速增长与出口需求不振之间的缺口。

尽管对房地产建设的前景非常看好，但汪涛对房价的前景并不乐观。他认为，房地产行业存在资产泡沫的风险，某些城市的投机性购房行为已经增加。即使没有出台紧缩政策，房价也很可能出现回调，一些高端物业价格的急剧上涨可能会适得其反，因为这将使潜在的真实需求变得更难实现。