服装纺织挖掘抗风险成长确定的品牌服饰标的

服装纺织：挖掘抗风险成长确定的品牌服饰标的 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

目录行业市场表现行业基本面情况2012年行业判断和展望投资策略重点公司纺织服装行业2011年至今整体走势纺织服装行业与沪深 00的相对收益近10年纺织服装行业估值情况目前整个纺织服装行业的PE为22.61倍，PB为2.9倍，PE大幅低于历史均值，PB也是略低于中值从横向估值看，纺织服装行业PE排在所有行业的第14位。目前板块2011年估值在2 倍，动态估值水平较低。纺织服装行业PB排在所有行业的第12位，相对合理.目前整个纺织服装行业的PS为2.1倍，排在所有行业的第11位，市销率水平处于中等位置。

从品牌服装各子行业看，家纺行业表现最为强势；男装行业其次；时尚休闲服行业去年涨幅较大，受新股高估值和库存问题的影响，板块调整幅度较大；鞋帽行业渠道扩展速度缓慢，存货高企，今年以来经营业绩不佳，居跌幅榜首位。