电气设备全球电动化趋势加剧荐4股

　　汽车：前三季度全球新能源汽车销量为100.95万辆，同比增长4 .47%，其中特斯拉销售1 .02万辆，同比增长1.48倍；9月特斯拉销售 .2 万辆，环比增长40.20%，占据全球新能源汽车销量的59.02%，其中model 车型9月销售2. 5万辆，环比增长84%，不断挑战全球的中高端车型。特斯拉在渡过艰难的交付时刻后，已成为全球新能源汽车增长的最强力量。其在上海工厂的布局进度良好，已经拿到86.5万平方米的工业用地，将于2020年达到50万辆年产能的目标。特斯拉进入中国市场，不仅带来鲶鱼效应，为国内车企带来进步的压力，同时更辅助国内企业进入全球供应链，加速国内产品技术进步与品质改善。临近年末，新能源汽车旺季已经过去，但是明年补贴退坡有望带来11月和12月的抢装，将完成旺季产销的接力。11到12月低续航车可能因为铁锂电池的高性价比而更具吸引力，低端乘用车中铁锂电池将有比较明显的占比提升，高端如a0级车以上的电动车将继续搭载高能量密度的三元电池追求高额补贴，乘用车技术路线将面临小幅分化；长期来看，电动车替代燃油车的趋势不容置疑，电池高端化、合作全球化、汽车平价化依然是新能源汽车的长期发展目标，注重研发拥有技术优势、全球化布局进入国际供应链、率先实现低成本平价化的企业将会脱颖而出。针对各环节来看，1）锂电池过剩格局将进一步加剧，高端锂电池将更受青睐；2）湿法隔膜扩产落地加速进口替代，预计将维持量升价微跌的格局； ）正极材料处于产业集中度提升的过程，龙头企业将吸引更多的客户；4）负极价格处于底部，竞争格局清晰，边际上向好的空间较大，或将出现量升价稳的趋势；5）电解液价格受溶剂成本上涨开始提价，厂商利润空间依旧较小，未来有望量价齐升。我们推荐：1）进入主流供应链的中游龙头企业：推荐关注宁德时代、创份（湿法隔膜）、璞泰来（负极材料）、(,)（电解液）、(,)（正、负极材料）等；2）未来锂电池以经济性和高能量密度胜出，推荐关注(,)（高镍三元正极）、(,)（软包电池铝塑膜）。