行业机械制造传统行业看优质公司增长及改革弹性

机械制造：传统行业看优质公司增长及改革弹性 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、核心组合：（闽福发A、机器人、巨星科技、航天电子、北方创业、杰瑞股份、海特高新）中国船舶、豪迈科技、天广消防、中航光电、中海油服、中国北车、南风股份、湘电股份、恒泰艾普，加入恒泰艾普2、本期核心观点：寻找安全和智能化相关机会，持续推荐转型新兴产业我们寻找与安全和智能化相关的机会，安全包括国防安全、能源安全、核心技术安全、消防安全等，而智能化主要是智能制造（机器人、 d打印等）范畴。

我们也就是一张图片强烈推荐军工和智能装备、国企整合改革、铁路设备等，重点推荐公司航天电子、闽福发A、中国船舶、中航电子、中航光电等；机器人(机械首推品种)、北方创业、豪迈科技、海特高新、巨星、天广消防、湘电股份、南风股份、潍柴重机、海默科技等，现在军工和智能装备仍强烈推荐，可持续看 年，近期新翻多油服（能源安全），建议提前布局，加大铁路推荐力度，主要是恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等；南北车（低估值高增长）等。我们有详细的基本面逻辑支撑，有详细报告和跟踪邮件。

我国原油对外依存度在201 年已经高达57%，从能源安全角度来讲，国家不会允许国内原油产量大幅度下降。上半年中石油勘探开发实际投入659亿元，同比下降10%，但全年勘探开发投资并未下调，可以推测下半年勘探开发投资额同比上升，第四季度可能出现赶工潮。中长期来看，国内页岩气开发和石油行业国企改革逐步推进，我们预计油服市场下半年景气度优于上半年，15年勘探开发活动会逐渐恢复正常。我们认为中国海上油气开发正在迎来历史性发展的大机遇，预计十三五期间，我国海上油气开发逐步走向深水，重点推荐恒泰艾普、杰瑞在新车投放举棋不定；二是“刹车门”事件后、中海油服、海油工程、海默科技等，以及装备制造的中集集团、亚星锚链。

目前军方正改变机械化战争的思维定势，树立信息化战争的思想观念，强化诸军兵种一体化联合作战。与我们过去持续推荐逻辑一致，强军和改革是两大驱动因素，军工是战略性的机会，未来 -5年基本面持续往上，我们建议投资者重点配臵军工相关板块，抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线。另外关注发动机重大专项、兵器集团和电科集团的改革动作。闽福发A复牌，提醒大家关注军民融合特别是民参军相关公司的机会。

、上周行业涨幅：船舶制造、金属制品涨幅较大上周机械指数上涨2.5%，军工行业上涨4. %，沪深 00指数上涨了0.5%。

在细分子行业中，船舶制造、金属制品、矿山冶金机械等板块涨幅分别6.1%、4.4%、4.2%。潍柴重机、巨轮股份、四创电子涨幅为1 .1%、10.5%、5.4%。

4、上周调研、重点报告邮件：闽福发A深度：军民融合第一股，推荐；兰石重装：石化装备制造行业的先行者；中石化涪陵页岩气调研&专家交流纪要；闽福发A会议纪要：意义非凡军民融合第一股，目标价1 .8元；日发精机：战略转型打造航空高端装备，受益国内航空产业大发展；安信—高工机器人高峰论坛观点：持续推荐新松及巨星，部分公司择时推荐，关注转型黑马。

5、近期关注：闽福发（南京长峰）调研；铁路设备海外拓展；军工研究所改制；油田工作量变化。

6、风险提示：新兴转型企业不达预期；宏观经济增速下行超预期；