信息科技工业互联网概念发酵荐股物业

信息科技：工业互联概念发酵 荐4股 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、运营商承压，互联应用方及互联“买水”受益：政府工作报告再提出流量资费再降低 0%以上，目前我国DOU超过1.5G，数据流量需求弹性分水岭，流量需求弹性有降低风险，运营商收入承压；企业宽带和专线使用费降低，速提升和流量降价催生新应用、新业态形成，互联买水方受益，例如CDN厂商，重点关注宿科技。

2、工信部加强自建传输络管控力度，注意相关上市公司风险 、富士康 6天闪电过会，工业互联概念持续发酵，重点关注连接设备弹性，工业互联给连接设备层面带来的行业边际改善。我国工业信息基础设施整体薄弱，工业互联化过程中最先带来的是联问题，相应的工业互联交换机、服务器、路由器等设备需求改善，重点关注紫光股份、星锐捷、东土科技等。

4、本周观点：从2018年估值成长性等角度判断包括拓邦股份、世纪鼎利、星锐捷、航天信息、TCL集团、金卡智能、爱施德仍具备很高性价比，现阶段重点关注。

5、风险提示：系统性风险；工业互联推进不及预期。

研究源于数据2研究创造价值[Table_Page]通信-行业周报1流量漫游费取消，资费年内降低 0%以上1.118年7月1日流量漫游费有望取消在 月5日开幕的十三届全国人大一次会议上，国务院总理 进行了政府工作报告，报告中在深入供给侧结构性改革方面提出，加大络提速降费力度，实现高速宽带城乡全覆盖，扩大公共场所免费上范围，明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费，取消流量“漫游”费，移动络流量资费年内至少降低 0%。

由于本次提速降费涉及用户面广、套餐种类多、各省差异大，需要开展套餐与合同的梳理和调整以及系统改造等工作，预计将于今年7月1日实施。

1.2运营商利润承压，互联应用方及“买水”者受益政府工作报告再提出流量资费再降低 0%以上，流量需求弹性还会持续释放：按照历史数据看，4G规模商用的4年中，国内流量资费一直保持下滑，最近 年每年流量单价下滑幅度超过40%。

游戏中大量运用高分精细度的地图和人物贴图 资费下滑的直接后果是流量需求的急速攀升：从201 年底我国4G络商用以来，我国移动数据流量保持持续高速增长，201 -2016年的复合增长率达到92%，2017年移动数据流量同比增长率创下新高，达到162%，显示出国内流量还处于爆发增长期，势头强劲。

图表1：DOU变化情况图表2：移动流量变化情况资料来源：工信部，方正证券资料来源：工信部，方正证券流量需求弹性有降低风险，运营商收入承压：我们看历史数据，从2015年至2017年，中国移动上流量资费下降幅度超过100%，但运营商收入依然维持了超过6%增长，而且受资本开支下滑因素影响，运营商利润水平还有所提高。