高考加油德邦证券短期稍等片刻魏家

德邦证券：短期稍等片刻 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

201 年5月9日，国家统计局发布4月份宏观经济运行数据。CPI同比：传互动百科因业务受阻裁员 IPO或搁浅上涨2.4%，环比为0.2%；PPI同比下降2.6%，环比-0.6%。4月通胀温和上升。预计5月通胀会进一步回升至2.6%，通胀环比折年率 .6%，不会出现连续上升，暂不触发货币政策的调整。随着气候回暖，蔬菜价格已出现小幅回落；而禽流感对肉禽和蛋消费的影响仍会持续，其中肉禽价格的弱势下跌格局预计会持续至三季度。

PPI再现疲弱，跌至半年内低点。环比跌幅为0.6%，而近十年历史同期：对美国运动员最深刻的印象是什么？环比均值为正增长0.5%，旺季大幅回落。各分项数据均出现下跌，采掘和原材料上游工业出厂价格跌幅较高，加工工业幅度较小。从行业数据看，除建材价格上涨外，钢铁、煤炭、成品油价格均出现下跌。国际大宗商品价格期货CRB指数下跌较快。工业品出厂价格通缩加剧，国内需求疲弱，企业补库存的意愿低迷，减弱经济回升的力度。

投资策略：

昨日公布的宏观数据CPI高于预期，PPI低于预期，显示一有通胀潜在压力，二是经济情况低迷。市场很难去正面解读这些数据。同时技术上依然处于压力区。因此我们认为短期大盘很难大幅上涨，或许仍需稍等片刻。