公用事业买确定增长荐股

公用事业：买确定增长 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：板块分化，买确定增长近期行业观点：过去一周大气板块领跌，主要原因市场对后续政策预期充分，难见超预期因素，相反时点上低预期可能很高。我们认为大气未来将以“大气突发事件-污染倒逼-政策预期”模式为主，突发事件和政策预期是板块主驱动力，但夏季雾霾减少，短期政策预期也十分充分，大气难继续领涨行业。我们认为短线需关注垃圾焚烧等成长较为确定的子行业，目前市场对环保异常关注，估值切换的时点也应早于往年，买确定增长行业，享估值切换。

推荐配置各子行业业绩增长确定公司碧水源、桑德环境、龙净环保。梳理各子行业潜在超预期因素，关注永清环保、盛运股份、国电清新、南方汇通。

还为城市社会环境做出了巨大的贡献 每周热评关于污水市场高峰是否已过？膜市场前景及容量？我们的观点：

1、关于污水市场，污水市场总量高峰过去了，数量高峰还没过：（1）新建污水项目，地级市（4万吨以上）已经饱和，可做项目不多，主要是县级镇级项目，1万-2万吨吨/日的项目比较多，不普及主要是管制约，管建设投资大，经常要1个多亿，而且建设难度很大；（2）现在很多地方一级B标准要提一级A，主要在几个方面改进：总氮、总磷、悬浮物。用一般方法提标元/吨，多建几个池子，反应沉淀池、反硝化池和过滤池；（ ）工业废水市场及中水市场。

2、关于膜，有几个领域膜市场比较大：（1）工业废水，很多常规方法做不到标准的，用膜；（2）中水；（ ）自来水提标，现在26项检测，未来提到109项（但短期提标可能性不大），自来水用传统方法投资额2000多元/吨，用膜 000元多/吨，平板膜可能要4000/吨；（4）还有一类情况，一些地方有排污总量控制，由于用膜排放浓度低，一些工业园要新进园区的企业，用膜工艺。

一般一个项目要用膜工艺需要提前沟通，可研出来前就要确定膜路线，设计院10个项目里面有一个可能是用膜的。