化工重配农化荐5股

化工：重配农化 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点行业动态与投资要点本周（12..18）原油市场继续震荡盘整，磷肥、己内酰胺、纯碱、草甘膦、有机硅、钛白粉等品种领涨，PVC等前期大热品种价格有所回落。投资上，推荐化肥、农药、有机硅行业，布局化工新材料中低估值高成长个股。

板块行情表现：下跌1.95%，强于大盘领涨个股包括金牛化工、英力特、顾地科技等，驱动上涨的核心原因是产品涨价、股权转让、公司并购等；本周领跌个股包括宏达新材、世名科技、黑猫股份等，主要因素是估值回归、大非解禁等。

行业要闻及简评：七成上市公司年报预喜，化工景气度大幅提升目前年报业绩预增的化工行业公司主要分为两种情况，第一种情况主要是依靠公司资产重组；第二类公司，业绩的增长更多来源于主营业务的增长，其中下游需求拉动、行业集中度提升、产品结构优化是导致化工产品涨价的主因。化工行业整体景气度正在上升，在多方利好影响下，我们预计未来化工板块仍旧可能保持强势。

产品价格变动分析：油价震荡，化肥景气回升美联储加息，油价涨幅受限，本周油价震荡整理；企业联合限产，磷肥其次价格大幅上扬，利好云天化、新洋丰；原料纯苯涨价，市场反应热烈，己内酰胺、己二酸价格上涨，利好华鲁恒升“周家乡这边的农民猪养得不是很多、*ST天利、鲁西化工等；环保严格，供应收紧，下游采购，纯碱供不应求，价格攀升，利好山东海化、三友化工；原料甘氨酸企业停产，消费旺季，草甘膦持续涨价，利好XX集团、新安股份等。

投资观点：重配农化12月，一反往年经验，即便淡季，化工品景气依然高企，价格呈现普涨局面，核心驱动力为煤价、油价上涨，成本上行，环保趋严，抑制行业开工，供给紧张。投资上，建议配置供需改善的景气品种，推荐化肥、农药（草甘膦等）、有机硅、TDI行业，关注华鲁恒升、云天化、新安股份、XX集团、金正大、史丹利、新洋丰、司尔特、*ST沧大。同时，继续看好化工新材料，行业持续替代进口，政策频出，催化行情，重点推荐：（1）电子化学品：进口替代+技术革新带来新增需求，推荐康得新、鼎龙股份、万润股份。（2）其他新材料：持续替代外资品，成长快速，推荐海利得、国瓷材料。