中信建投全球再迎避险模式原油继续下跌破位DG

中信建投：全球再迎避险模式 原油继续下跌破位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

全球对中国经济硬着陆、去产能去杠杆、汇率快速贬值、股市大幅下行的一系列担忧，导致了整体金融市场出现了最差的年度开局。全球投资风险偏好持续下降，避险情绪飙升，黄金、国债等无风险资产表现远远好于股票、高收益债等风险资产，避险货币汇率上升。

2016全球金融市场最核心的问题之一，就是美联储的加息幅度和方式。目前市场上最大的不确定性在于美联储对美国宏观经济的判断与加息方式与市场对这两个问题的额预测出现了偏差。我们预测一季度可能是一个数据观测窗口，第一次加息在4月份发生的可能性较大。

并使用户在对话过程中产生对品牌和产品的信任。利用微博进行湿营销的另一个特点是深度的互动体验从历史经验来看，每轮美联储首次加息之后，美元均会出现下跌。而只要美元的下跌没有出现重大破位，那么适当的下行是为了后期更为强劲的上涨。而近期美元的震荡、下行仍属于美联储年底首次加息后的获利了结与正常调整阶段，预计一季度后，美元将再次迎来上升阶段。全年我们依旧维持美元指数之间的预测。

近期，中东出现如此重大地缘政治动荡，都未能撼动原油持续下行的大势，可见原油价格已经是“回天乏术”。供给端，各国均在不断扩产增产；需求端，全球石油需求依旧萎靡不振，短期内难见起色。所以，我们依旧维持2016年原油价格在美元间震荡的判断。