工业综合期待军民融合政策的破冰之旅荐股物业

工业综合：期待军民融合政策的破冰之旅 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行情回顾。2015年 月27日至4月0 日，沪深 00指数上涨5.01%，表征军工板块的中航军工指数上涨5.58%，略好于大盘。

核心观点：上周，板块保持强势格局，符合我们之前的预期。

本周来看，事件刺激上，中国空军 月 0日首赴西太平洋开展远海训练，反映出空军正从传统意义的国土防空向“空天一体，攻防兼备”转变，信息化强军建设有望带来装备需求的持续扩张；政策层面上，首先，随着工信部军民融合专项实施方案的出台，军民融合相关政策推进开始进入深水区，顶层设计夯实助力军民融合深入发展；其次，国企改革试点细则有望于近期落地，改革红利有序释放将持续激发市场投资热情，我们仍坚定看好本周军工板块表现，分享牛市盛宴。

政策预期：国企改革1+N试点细则将于4月份出台本周推荐国企改革+民参军组合：奥普光电、海格通信、四川九洲、烽火电子+中海达、海特高新。

此前消费者购买家电的一个抱怨就是送货慢、价格贵、维修起来麻烦 我们强烈看好军民融合背景下民参军相关产业链。

北斗导航产业：预计下半年军方集采市场将进入释放阶段；行业示范项目在总结前期实施的基础上批量启动；随着低成本、低能耗产品的推出，大众市场的突破亦为时不远。我们认为从15年上半年开始，北斗导航市场将真正进入启动阶段。推荐海格通信、中海达、振芯科技和合众思壮4只行业代表性个股。

通用航空产业：14年实现了通用机场审批权的下放，而15年是低空空域改革推广阶段的最后一年，我们预计今年通航政策将实现较大突破。推荐海特高新、威海广泰和四川九洲 只行业代表性个股。

风险提示：板块整体估值风险较高；相关政策推进的不确定性