5月份塑料市场供应多余矛盾或将有所缓解

　　4月份以来，通用塑料除HDPE(2.56%)之外全线下行，市场全面进入调整期，PVC(-8.20%)、PP(-4.54%)、LLDPE(-4.48%)跌幅较为明显，占据3甲，其余产品普遍跌幅在 %上下。

　　市场之所以下行，一方面是上游原料价格走跌，本钱利空加剧；更主要的是社会库存高企，市场去库存进程不理想，终究导致供应多余，而下游需求增长缓慢，供需矛盾日益突出。

　　首先，成本下滑带动下游塑料产品走低，据生意社监测其主要上游产品：丁二烯(-20.14%)、苯乙烯(-2.00%)、电石(-1.88%)、石脑油(-1.82%)等上游产品仍普遍下行为主，令下游PS、ABS、PVC、PE等产品失去本钱的支持，在供需矛盾比较突出的背景下，下行已成为必定。

　　供应方面来看，2017年 月低级形态塑料产量为752.0万吨，同比增长4.6%，4月份厂家装置检验力度并不大，多数装置集中在5、6月份进入检验期，因此估计4月份通用塑料产量仍居高不下。另外，进口量也出现增长， 月份中国进口低级形状的塑料271万吨，同比增长11.06%，国内产量和进口量出现双高，致使社会库存高企，从库存数据也能印证供应过剩的情况：譬如LLDPE，截至4月19日，华东、华北、华南、华中的石化库存为6.5万吨，较4月12日增加1.04万吨，处于偏高水平；社会库存大致在50万吨，处于极高水平，这对塑料价格产生了强劲压抑，PE、PP、PVC等产品市场都需要新一轮去库存的进程。

　　再看需求方面，2017年 月塑料制品产量为671.0万吨，同比增长 . %，虽然下游需求也是增长的，但涨幅远低于塑料原料的产量(11.06%)，就目前下游开工率来看，4月份的数据可能会继续收缩，包装膜开工率6成，PVC型材、管材开工率普遍低于5成。

　　5月份市场供应多余的矛盾或将有所缓解，一方面，聚烯烃装置检验计划来看，多数装置检验时段集中在5月中旬到6月上旬，市场去库存进程有望加快，市场不防存在借机炒作的可能性，但需求面来看，地膜、农膜、拉丝旺季结束，市场处于淡季，更重要的是，房地产相关的管材、型材难有起色，市场价格可能回暖受限，预计5月份市场难有看点，市场可能涨跌都比较困难，产品的振幅会继续收窄，PP、PE可能会略有反弹，但幅度预计不会很大，在 %以内。