行业媒体传媒行业2009年报及2010年1季

媒体：传媒行业2009年报及2010年1季报业绩回顾 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略行业策略：目前传媒板块的估值水平相对较高，相对沪深 00指数估值处于历史高位，我们认为，过高的估值是影响板块获取绝对收益的最大制约因素，对此，我们建议从两条主线去积极寻找投资机会：一是盈利有望超预期的公司，二是公司的基本面正在发生积极的变化、前期涨幅较小、且估值水平相对较低的公司。

推荐组合：我们认为正在经历政策层面、产业实践层面最好时期的中国文化传媒行业能够获得一定的相对收益，因此我们维持行业的“增持”评级，建议重点关注新华传媒、博瑞传播、时代出版，看好其长期投资价值同时短期安全边际也较高，维持“买入”评级，并提示关注业绩有望超预期的中视传媒。