国盛证券外围避险情绪升温消费股大幅减持

国盛证券：外围避险情绪升温 消费股大幅减持 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、总体配置：外围扰动加剧，北上资金流出。上周北上资金转为净流出，南下资金继续流入。上周外围干扰加剧，周二凌晨美股大跌，各核心指数跌逾2%，当日北上资金单日流出逾30亿元；周四凌晨美联储宣布加息25基点，为美国今年第四次加息，受消息影响隔夜美股大跌，再度引发北上资金出逃。具体来看，周二至周五北上资金单日全部呈净流出状态，整周净流出达39.11亿元，其中沪市流出13.85亿，深市流出25.26亿。港股通方面，南下资金继续流入，整周港股通净买入7.68亿港币。板块仓位方面，主板仓位上升，中小板、创业板仓位下降。北上资金主板仓位上升0.17%至84.15%，中小板仓位下降0.14%至12.60%，创业板仓位下降0.03%至3.26%。

但不保证有这样的交易场所存在 2、行业配臵：消费板块遭受大幅减持。行业配臵方面，北上资金集中流出大消费行业。上周行业多获减持，但多数行业净流量在5亿元以下，而上周净流入额居前的消费板块开始流出。具体来看，仅有非银金融行业流入额超过5亿元，其次为电气设备与公用事业，流入额分别为2.76亿以及2.30亿；医药生物、食品饮料、家用电器净流出额居前，分别为18.42亿、15.71亿、7.05亿，这也是仅有的三个净流出额在5亿以上的行业。上周A股连跌四日，市场极尽疲软，弱势行情下仓位较高、获利盘较多的消费行业更易成为北上资金的减持对象。

3、个股配臵：金融龙头逆势抄底。上周北上资金逆势买入中国平安与招商银行两大金融龙头股。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重下降0.44%至53.80%，当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马股。

上周北上资金净流入的头部效应十分明显，在中国平安与招商银行持续下挫之际逆势大幅加仓，两支金融龙头股合计净流入额逾15亿。另一方面，消费白马股则遭大额卖出，净流出规模前五的个股为恒瑞医药、贵州茅台、美的集团、海康威视、上汽集团。

风险提示：海外环境超预期变化；宏观经济超预期波动。