高考加油华泰证券微观数据惨淡经济依然下行魏家

华泰证券：微观数据惨淡 经济依然下行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上游产业：美元指数强势走高，国际大宗商品大跌有色金属：本周有色金属价格延续上周变化趋势，仍是除铝以外价格全面下跌。黑色金属：

动力煤大幅下跌-7.56%；本周铁矿石价格继续下跌，MyIpic矿价指数下跌-2.56%。原油价格：

原油价格大幅回落。南华价格指数：本周南华价格指数持续全面下挫，其中南华综合指数环比平均下跌-1.38%，工业指数下跌-1.22%，农产品指数下跌-0.72%，金属指数下跌-2.04%，能化指数下跌-0.53%，贵金属指数下跌-2.90%。CRB指数：本周CRB现货综合指数下跌-2.22%，其中，食品下跌-2.11%，油脂下跌-0.27%，家畜下跌-2.29%，金属下跌-5.67%，工业原料下跌-2.30%，纺织品下跌-0.13%。短期内，由于美元强势升值，国际大宗商品还会延续下跌趋势。

中游产业：玻璃延续价格上涨，钢材、水泥和化工价格下跌钢材：本周钢材价格再次全面下跌。兰格钢铁综合指数环比平均下跌-1.13%。玻璃：本周玻璃价格继续上涨。中国玻璃价格指数平均环比上涨0.21%。水泥：本周水泥价格继续回落，平均环比下跌-0.20%。化工：本周化工价格指数涨跌互现。聚乙烯环比平均下跌-2.34%，PVC下跌-0.04%，燃料油价格持平，天然橡胶下跌-0.22%，PTA下跌-0.20%，甲醇上涨0.37%，沥青上涨3.24%，聚丙烯下跌-3.89%。从价格涨跌的产品类别上看基本延续了上周趋势。

下游产业：商品房成交下降，纺织业价格上涨，BDI大幅下跌房地产业：商品房销售面积环比下降，但仍然处于高位。上周30大中城市商品房成交面积为500.97万平方米，环比降低120.8你就哭都来不及了。　　在孤独的海洋里游荡了那么多年万平方米。上周40大中城市成交土地总价为185.21亿元，环比减少477.22亿元。纺织业：上周柯桥价格指数环比上升0.14%。义乌小商品价格指数：

上周义乌小商品价格指数环比上涨0.04%。电影业:上周电影票房收入为55169万元，环比上涨8.07%。交通运输业：交通运输业各价格指数大多下跌。本周BDI（波罗的海干散货指数）平均环比下跌-9.8%。IT业：上周IT市场销量指数环比上涨0.13%，价格指数上涨0.09%。

经济基本面：经济下行压力依然大，物价有所回暖经济增速：上周六大集团耗煤量环比下跌-4.28%，同比下跌-12.47%。天气的寒冷并没有带来六大集团耗煤量的持续回暖，这充分说明经济下行的压力依然很大，预计11月份经济增速依然下行。物价：本周农产品批发价格指数环比平均上涨0.55%，菜篮子产品批发价格指数上涨0.68%。10月下旬以来，农产品价格而出现触底回升，这说明10月份CPI是阶段性底部，月份通胀水平会有所回升。

金融市场：经济低迷带来利率下行，人民币小幅贬值公开市场操作：央行本周二和周四分别开展了100亿元和100亿元的7天期逆回购操作，利率为2.25%，与上周持平。由于本周200亿逆回购到期，本周净回笼资金为0。Shibor利率：

银行间市场流动性维持宽松。本周隔夜shibor环比下跌0.1个基点，1周下跌0.7个基点，2周下跌1.1个基点，1个月下跌2.2个基点，3个月下跌0.15个基点，6个月持平，9个月下跌0.3个基点，1年上涨0.08个基点。人民币汇率：人民币汇率贬值。本周美元兑人民币中间价为6.3655元/美元，环比上涨31个基点；那位身着Chloé盛装的超模和明星将最为闪耀？敬请登陆Chloé中文博客美元兑人民币即期汇率为6.3740元/美元，上涨33个基点。本周三公布的中国10月实际使用外资同比增速4.2%，低于预期5.0%，中美经济周期的不同步造成中国资本外流，预计人民币下阶段贬值压力较大。