汽车自动驾驶板块景气度提升荐股

汽车：自动驾驶板块景气度提升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周市场主要呈现上涨趋势，汽车与零部件板块上涨0.4%。其中，汽车服务子板块上涨2. %，整车子板块上涨0.7%，汽车零部件子板块上涨0.02%，沪深 00指数上升2.7%。本周A股重点公司主要呈现上涨趋势。涨幅前三为长城汽车、蓝黛传动和星宇股份，分别上涨8.0%、6.6%和5.2%。跌幅前三为万里扬、银轮股份和上汽集团，分别下跌 .5%、1.0%和0.4%。

消息面：美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示 智能汽车创新发展战略公布，自动驾驶板块景气度提升。《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）发布，到2020年智能汽车新车占比达到50%，大城市、高速公路的车用无线通信络覆盖率达到90%，北斗高精度时空服务实现全覆盖；到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。从ADAS产品感知、决策、执行三个层面来看，我们认为毫米波雷达、算法、制动执行系统将最先实现国产化，推荐关注拓普集团（智能刹车系统）、华域汽车（24GHZ毫米波雷达即将量产）、万安科技（电子制动系统将进入量产阶段）。从技术创新的层面看，处理平台、激光雷达、高精地图是创新的核心，也是未来产业化的重点，关注主题性投资机会。

投资建议：受益于1.6L及以下排量乘用车购置税优惠政策的推动，我们认为2017年行业景气度仍能维持，具体来看：（1）整体来看，在汽车行业增速总体平稳的环境下，关注两个内在结构性变化带来的投资机会。1）自主品牌崛起。看好创新能力强、技术储备强的自主品牌车企，建议关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）零部件国产替代，建议关注核心零部件领域的万里扬、双林股份、东安动力、精锻科技等，基础零部件领域的福耀玻璃、模塑科技、天成自控、玲珑轮胎等。此外，关注通过外延并购进行产品升级的企业，建议关注均胜电子、宁波华翔、中鼎股份、银亿股份等。（2）在新能源汽车板块，牌照和积分交易制将从消费端、供给端发力，我们看好A00乘用车、小微型物流车的爆款新能源车型产业链，建议关注金马股份、新海宜以及北汽、众泰、东风新能源产业链。同时，关注特斯拉Model 量产受益个股，建议关注拓普集团、均胜电子、信质电机、广东鸿图。（ ）在自动驾驶板块，受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，我国ADAS渗透率将快速提升，我们看好毫米波雷达、智能刹车系统，建议关注拓普集团。

风险提示：2016年购置税政策对销量的透支过高造成2017年销量不及预期。新能源汽车存量增加导致更多问题出现，从而引起政策收紧。

交通事故引起政策收紧，ADAS国产化不如预期。