教育行业重视中报估值叠加效应标的荐4股

教育行业：重视中报估值叠加效应标的 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行情：上周餐饮旅游板块下跌1.50%，相对沪深 00指数下跌1.64%。在申万休闲服务二级行业中，酒店板块呈上涨趋势，增幅为0.12%，餐饮、旅游综合和景点板块均呈下跌趋势，跌幅分别为 .52%、1.80%、1. 6%。教育板块下跌0.08%，相对沪深 00指数下跌0.22%。

行业动态：6月29日，辽宁省率先发布《关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的实施意见（公开征求意见稿）》，是新版《民促法》实施前首个省级民办教育实施细则。《实施意见》在秉承《民促法》修订稿精神的基础上，对分类管理、退出机制、税费优惠等方面进行更加细致明确的规定。

我们认为，辽宁省《实施意见》的出台具有标志性意义，1）为后续省市的细则落地形成借鉴，各地实施细则或加速出台，而各地实施细则或有所不同，但整体政策倾向是利好民办教育的；2）实施分类管理，有利于规范民办教育市场，行业集中度有望提升； ）分类管理后价格的自主定价权利更大，价格将充分由市场决定，而教育的不可逆（特别是K12阶段）将使得更多的需求向优质教育资源倾斜，营利性优质民办学校将具备更大的业绩弹性。

本周投资观点：本周，教育板块迎来新版《民促法》实施前首个省级实施细则落地，预计接下来会有更多省市跟进，政策催化因素开始显现。在此基础上，叠加中报行情因素，我们维持教育板块“强于大市”评级。我们重点推荐皖新传媒（601801）：传统白马，资源整合能力出众，中报业绩增长显著；百洋股份（002696）：非公开发行事项落地，双主业格局逐步形成；开元股份（ 00 8）：

教育业务快速发展，中报业绩有望超预期；世纪鼎利（ 00050）：非公开发行落地，职业教育稳步发展。

暑期来临，旅游业迎来传统消费旺季，我们维持酒店、餐饮旅游板块“强于大市”评级。优质景区股存在一定补涨机会，建议关注景区龙头标的以及存在外延扩张+改革预期的景区企业。

风险提示：突发事件或自然灾害发生的风险，市场系统性风险，公司业绩不达预期的风险。